过去的2006年，是全球金属采矿业的又一个丰收年，纯利润较上年上升64%，比2002年增长了近15倍。与2005年的26%相比，净资产收益率(ROE)也达到33%。由经营活动产生的净现金流入达到767亿美元，比2005年增长了40%。用于公司自然增长和投资活动的现金增长了83%。尽管2006年全球金属矿产量很高，但由于需求仍大于供应，带动了大宗商品价格继续走高。中国是金属矿业需求空前增长的主要来源。在某种程度上，1990年代的投资带来稳步增长的需求关系，使得大宗商品价格可能继续保持高位。

行业综览

1985-2003年，与标准普尔500指数及道琼斯指数相比，HSBC全球矿业指数表现不佳。但是，自2003年起，大宗商品价格增长使得HSBC全球矿业指数显著提升。2006年5月，HSBC指数达到峰值随后回落。而2007年1月1日以来，HSBC指数继续走高，远远领先于其他指数。

当储量不再是储量

2006年，黄金总储量增加9600万盎司。主要包括：(1)加拿大巴里克黄金公司(Barrick)、加拿大金矿公司(Goldcorp)和南非Harmony频频并购带来6400万盎司；(2)俄罗斯极地黄金公司(Polyus)的4400万盎司储量增加，以及由于极地黄金2006年3月自俄罗斯Norilsk Nickel公司脱离出来而未包括在期初结余中的2200万盎司；(3)排除掉3400万盎司的生产损耗。

铂金储量增加了1300万盎司，主要由于英美铂业公司(Anglo Platinum)将其1800万盎司铂金资源转为储备，又将其中500万盎司用于生产。铂族金属需求增长使得这些铂金公司产量增长了10%。价格上涨也使得许多野心勃勃的新入行者步入前列，他们主要探测和开采的资源集中在南非Bushveld Complex地区。这将有助于未来储量的增加。最近的南非因帕拉铂金公司(Impala)收购非洲铂业公司(African Platinum)，以及全球第三大铂金生产商Lonmin收购AfriOre公司也有利于提升储量。不过，南非新采矿权法令正对英美铂业提出挑战，迫使其要么利用资源加快发展，要么把资源交给别人。

全球矿业发展既希望最大限度在大宗商品价格高涨中获益，又不得不受到设备、熟练工人以及投入物质短缺等各方面的限制，结果就是，总体产量水平一年来保持在相对稳定水平。总体上，对前40家公司调查显示，各种金属储量可供开采时间都在缩短(表2)。此外，一些新项目投产使得黄金和铂金产量稍有增加。而贱金属产量在近年来一直保持相对稳定。

除了黄金储量增加22%，其他金属保持相对稳定。不过，黄金储量增加并不是勘探的成果，而是由于并购以及使用较高的预设价格的储量计算方法。可以看出，推动全球矿业前40家公司增长的并非资源勘探，而是对于新同行和勘探资源的中级公司的并购。